Quel investisseur privé est prêt investir avec un rendement négatif? Vous seriez un peu fou. Néanmoins, c'est exactement ce que font les investisseurs institutionnels, comme les fonds de pension et les assureurs. Des milliards d'euros sont investis dans de tels fonds, dont vous savez déjà que le rendement sera négatif. Pourquoi font-ils cela?
Les Européens ont environ 1200 milliards investis dans des fonds monétaires tels que des dépôts à terme, des bons du Trésor ou des obligations à court terme. Jusqu'à 2008, c'était une bonne alternative au compte d'épargne solide et classique. Mais cela a changé après la crise financière. La Banque centrale européenne a diminué les intérêts, avec pratiquement rien à gagner sur les placements à court terme. Le taux de dépôt de la BCE sont aujourd'hui encore négatifs. Cela signifie que les institutions financières qui veulent mettre de l'excédent de capitaux à la BCE, devront payer alors qu'ils ont utilisé cela pour gagner.
En raison de plusieurs lois nouvelles et plus strictes, les institutions financières doivent construire un plus grand tampon pour faire face aux nouvelles crises financières potentielles. C'est pourquoi ils choisissent plutôt l'argent des clients et, dans une moindre mesure, des entreprises. Ils sont généralement plus fidèles à leur institution financière et ne changent pas aussi rapidement que la banque. De grandes sommes d'argent sont transférées plus régulièrement aux investisseurs institutionnels. Pour cette raison, les institutions financières ne sont pas si accueillantes envers eux et gérent un mécanisme de défense avec le taux de dépôt négatif. C'est pourquoi les instituts d'investissement sont automatiquement dirigés vers des fonds monétaires avec un rendement négatif.
Toutefois, il reste difficile de comprendre pourquoi nous choisissons consciemment des investissements qui ne sont pas rendus.
Un fonds monétaire offre une combinaison de sécurité, de répartition des risques et de liquidité. Depuis la crise financière, ces fonds ne peuvent investir que dans du papier sûr, les A-ratings ne sont plus autorisés. Investir dans un fonds monétaire offre également la possibilité de répartir le risque. Après tout, ils n'investissent pas dans une seule institution. Les fonds sont répartis parmi plusieurs. Enfin, qui investit avec des sommes importantes, voudrait disposer des plus souples. Les fonds monétaires offrent cette flexibilité.
L'objectif pour les investisseurs institutionnels est finalement de minimiser les pertes. Cette stratégie est d'investir dans des fonds monétaires avec un rendement négatif , ce qui est une option raisonnable.
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